Sandstorm Gold (SAND)

Il crescente flusso di royalty di Sandstorm

Sandstorm Gold è una società di royalty che procura accordi di royalty sull’oro (oltre ad altri metalli) da società che possiedono operazioni minerarie in fase avanzata. Acquisisce questi accordi in cambio della fornitura alle società minerarie di accesso al capitale. In cambio, riceve il diritto di acquistare una percentuale della produzione di una miniera durante la sua durata.

L’azienda vanta un portafoglio di oltre 250 flussi e royalty, di cui oltre 40 generano flussi di cassa mentre il resto è ancora in fase di sviluppo, con una vasta attività globale che abbraccia paesi come Canada, Stati Uniti, Ecuador, Brasile, Egitto, Sudafrica e Australia.

L’attenzione principale dell’azienda è rivolta prevalentemente all’oro, che rappresenta circa il 70%-80% dei suoi ricavi da metalli preziosi. Di recente, l’azienda ha annunciato la prima colata d’oro nella miniera d’oro di Greenstone in Ontario, Canada. Ciò autorizza Sandstorm ad acquistare il 2,375% dell’oro prodotto nella miniera fino alla consegna di 120.333 once, dopodiché riceverà l’1,583% dell’oro prodotto. L’aumento delle consegne di oro dalla miniera per Sandstorm è previsto per la seconda metà del 2024.

Recenti risultati finanziari e prospettive di Sandstorm

La società ha recentemente pubblicato i risultati finanziari per il secondo trimestre del 2024. I ricavi di 41,37 milioni di $ hanno superato le aspettative degli analisti di 41 milioni di $. Tuttavia, sono diminuiti rispetto ai 49,8 milioni di $ nello stesso periodo del 2023. Questa riduzione dei ricavi è collegata a una diminuzione del 29% delle once equivalenti di oro attribuibili vendute. Tuttavia, Sandstorm ha registrato un aumento dei flussi di cassa dalle attività operative, che sono stati pari a 34,4 milioni di $, insieme a un utile netto di 10,5 milioni di $, un miglioramento rispetto ai 2,7 milioni di $ registrati nel 2023. Gli utili per azione (EPS) di 0,03 $ superano le proiezioni di consenso di 0,02 $.

La società ha rimborsato 27 milioni di $ nel secondo trimestre, riducendo il saldo in sospeso sulla sua linea di credito rotativa a 383 milioni di $. La società ha inoltre restituito il capitale agli azionisti, acquistando 457.125 azioni ordinarie per un valore di 2,5 milioni di $ e dichiarando un dividendo di 0,02 $ canadesi per azione a giugno 2024.

A seguito dei risultati del secondo trimestre, la direzione di SAND ha emesso una guidance per l’anno fiscale 2024, prevedendo la produzione di 75.000 e 85.000 once di oro equivalente attribuibile. Si prevede che questo livello di produzione aumenterà in modo significativo nei prossimi cinque anni, con l’aspettativa di raggiungere circa 125.000 once di oro equivalente attribuibile.

Qual è l’obiettivo di prezzo per le azioni SAND?

Negli ultimi anni, il titolo è stato in qualche modo limitato, con la maggior parte dei risultati positivi a partire da marzo, con un rialzo di oltre il 31%. Viene scambiato nella fascia alta del suo intervallo di prezzo di 52 settimane di $ 3,96 – $ 6,07, dimostrando al contempo uno slancio positivo dei prezzi scambiando al di sopra delle sue medie mobili a 20 giorni (5,66) e 50 giorni (5,57). Il rapporto P/B della società di 1,2x è ragionevolmente in linea con la media del settore dell’oro di 1,9x, il che suggerisce che il titolo è valutato in modo relativamente equo.

Gli analisti che seguono la società sono stati rialzisti sulle azioni SAND. Ad esempio, l’analista di H.C. Wainwright Heiko Ihle ha recentemente ribadito un rating di acquisto sulle azioni, aumentando al contempo l’obiettivo di prezzo a $ 11,50 (da $ 11,00), notando la solida performance finanziaria della società e il robusto ambiente del prezzo dell’oro. Ha anche commentato i passi della società per rafforzare il suo bilancio riducendo attivamente il suo debito, contribuendo a una prospettiva positiva sul titolo.

Nel complesso, Sandstorm Gold è classificato come Strong Buy in base alle raccomandazioni di otto analisti e agli obiettivi di prezzo emessi. Il prezzo obiettivo medio per le azioni SAND è di $ 8,17, che rappresenta un potenziale rialzo del 39,42% rispetto ai livelli attuali.

Sandstorm in sintesi

Con le sue royalties diversificate per l’estrazione dell’oro da oltre 250 progetti globali, l’esposizione di Sandstorm Gold ai prezzi dell’oro la posiziona come probabile beneficiaria dell’attuale oscillazione economica. Nonostante un leggero calo dei ricavi per il secondo trimestre del 2024, la società ha mantenuto una base finanziaria stabile con un aumento del flusso di cassa operativo. Una raccolta diversificata di royalties sull’oro in tutto il mondo, un flusso di cassa in crescita e un solido bilancio rendono SAND un’opzione solida per gli investitori che desiderano un’esposizione all’oro.

Sandstorm Gold (SAND), a royalty company with diversified gold mining royalties from over 250 mining projects worldwide, recently beat top-and-bottom-line expectations and is well-positioned to enjoy ongoing cash flows and promising upside growth. Furthermore, Sandstorm remains a prospective beneficiary of the current economic cycle with multiple expansion opportunities and leveraged exposure to gold prices. The stock is up over 17% year-to-date, with room to run. Investors interested in adding gold exposure to their portfolio might find this an appealing option.

Sandstorm’s Growing Royalty Stream

Sandstorm Gold is a royalty company that procures gold (plus other metals) royalties agreements from companies possessing advanced-stage mining operations. It acquires these agreements in exchange for providing mining companies access to capital. In return, it receives the right to purchase a percentage of a mine’s production during its lifespan.

The company boasts a portfolio of over 250 streams and royalties, out of which over 40 are generating cash flow while the remainder is still under development, with a vast global operation that spans countries such as Canada, the United States, Ecuador, Brazil, Egypt, South Africa, and Australia.

The company’s key focus is predominantly on gold, accounting for nearly 70%- 80% of its revenue from precious metals. Recently, the company announced the first gold pour at the Greenstone gold mine in Ontario, Canada. This entitles Sandstorm to purchase 2.375% of gold produced at the mine until 120,333 ounces are delivered, after which it will receive 1.583% of gold produced. The ramp-up of gold deliveries from the mine for Sandstorm is expected through the second half of 2024.

Sandstorm’s Recent Financial Results & Outlook

The company recently released financial results for the second quarter of 2024. Revenue of $41.37 million beat analysts’ expectations of $41 million. However, it decreased from $49.8 million in the same period in 2023. This reduction in revenue is linked to a 29% decrease in attributable gold equivalent ounces sold. However, Sandstorm experienced a rise in cash flows from operating activities, which came in at $34.4 million, along with a net income of $10.5 million, an improvement from the $2.7 million recorded in 2023. Earnings per share (EPS) of $0.03 exceed consensus projections of $0.02.

The company repaid $27 million in the second quarter, lowering the outstanding balance on its revolving credit facility to $383 million. The company also returned capital to shareholders, purchasing 457,125 common shares worth $2.5 million and declaring a C$0.02 per share dividend in June 2024.

Following second-quarter results, SAND’s management has issued guidance for FY2024, predicting the production of 75,000 and 85,000 ounces of attributable gold equivalent. This production level is anticipated to increase significantly within the next five years, with the expectation of reaching approximately 125,000 attributable gold equivalent ounces.

What Is the Price Target for SAND Stock?

The stock has been somewhat range-bound over the past few years, with the lion’s share of positive results coming since March, as it climbed over 31%. It trades at the high end of its 52-week price range of $3.96 – $6.07 while demonstrating positive price momentum by trading above its 20-day (5.66) and 50-day (5.57) moving averages. The company’s P/B ratio of 1.2x is reasonably in line with the Gold industry average of 1.9x, suggesting the stock is relatively fairly valued.

Analysts following the company have been bullish on SAND stock. For example, H.C. Wainwright analyst Heiko Ihle recently reiterated a Buy rating on the shares while increasing the price target to $11.50 (from $11.00), noting the company’s solid financial performance and the robust gold price environment. He also commented on the company’s steps to strengthen its balance sheet by actively reducing its debt, contributing to a positive outlook on the stock.

Overall, Sandstorm Gold is rated a Strong Buy based on eight analysts’ recommendations and price targets issued. The average price target for SAND stock is $8.17, representing a potential 39.42% upside from current levels.

Sandstorm in Summary

With its diversified gold mining royalties from over 250 global projects, Sandstorm Gold’s exposure to gold prices positions it as a likely beneficiary of the current economic swing. Despite a slight drop in revenue for Q2 2024, the company has maintained a stable financial footing with a rise in operating cash flow. A diversified collection of gold royalties worldwide, a rising cash flow stream, and a strong balance sheet make SAND a robust option for investors desiring gold exposure.