Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI)

Nonostante la rotazione fuori dalle azioni tecnologiche, le tendenze di supporto all’intelligenza artificiale (IA) sono destinate a essere sostenute. Ecco perché sono ottimista su questo abilitatore dell’IA.

Il mercato in espansione di Super Micro Computer

Il mercato globale delle infrastrutture di IA è destinato a essere uno dei settori in più rapida crescita nei prossimi anni e c’è una serie di ricerche e previsioni a supporto di ciò. Vedi sotto:

Secondo Grand View Research, il mercato globale delle infrastrutture AI passerà da 35,42 miliardi di $ nel 2023 a 227 miliardi di $ entro il 2030, con un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 30,4%.
Un rapporto di ClearML e AI Research Alliance prevede che il mercato raggiungerà i 309,4 miliardi di $ entro il 2031, con una crescita a un CAGR del 29,8% rispetto ai 23,5 miliardi di $ nel 2021.
Precedence Research stima che il mercato crescerà fino a 421,44 miliardi di $ entro il 2033, con un CAGR del 27,53%. I dati di Statista suggeriscono che il mercato più ampio dell’intelligenza artificiale ha superato i 184 miliardi di dollari nel 2024 e si prevede che supererà gli 826 miliardi di dollari entro il 2030.

La rapida crescita è guidata da diversi fattori, tra cui una maggiore adozione di tecnologie di intelligenza artificiale in tutti i settori, i progressi nell’apprendimento automatico e nell’apprendimento profondo e la crescente domanda di servizi di intelligenza artificiale basati su cloud. Si prevede che il segmento hardware, in particolare chip e processori specializzati per calcoli di intelligenza artificiale complessi, svolgerà un ruolo cruciale in questa espansione.

Come si inserisce Super Micro?

Super Micro svolge un ruolo cruciale nel settore dell’intelligenza artificiale fornendo soluzioni server ad alte prestazioni ed efficienza energetica su misura per carichi di lavoro di intelligenza artificiale. L’azienda si è posizionata strategicamente come leader nell’infrastruttura di intelligenza artificiale, sfruttando le sue solide partnership con attori chiave come Nvidia NVDA per fornire tecnologie all’avanguardia più velocemente di molti concorrenti. È un’azienda molto focalizzata sull’innovazione con una strategia first-to-market.

Le offerte di Super Micro includono server ottimizzati per l’intelligenza artificiale dotati di potenti GPU (Graphics Processing Unit) e acceleratori AI specializzati, essenziali per gestire i calcoli complessi richiesti dalle applicazioni AI. Questa attenzione all’intelligenza artificiale ha portato oltre il 50% dei ricavi di Super Micro a essere ora correlati all’intelligenza artificiale.

Una delle offerte più forti dell’azienda è la sua tecnologia di raffreddamento a liquido. Ciò consente ai server di gestire il calore intenso generato dai carichi di lavoro AI ad alte prestazioni in modo più efficiente rispetto al tradizionale raffreddamento ad aria. Le soluzioni di raffreddamento a liquido possono ridurre i costi dell’elettricità per l’infrastruttura di raffreddamento fino al 92% e i costi complessivi dell’elettricità del data center fino al 51%. Ciò significa anche che i server possono funzionare a temperature ottimali.

Perché le azioni Super Micro sono in calo?

Le azioni Super Micro sono in realtà in calo di oltre $ 530 ad azione dal picco di marzo, ovvero un calo del 43%. In sostanza, il mercato non è sicuro di quanto sia grande questo vento favorevole dell’intelligenza artificiale e il calo costante di aprile è stato esacerbato da una rotazione lontano dalle azioni tecnologiche a luglio.

Un fattore scatenante significativo per la rotazione sono stati i deludenti report sugli utili di importanti aziende tecnologiche come Alphabet GOOGL e Tesla TSLA, che hanno causato un effetto a catena in tutto il settore. Questi risultati hanno portato a una correzione di mercato più ampia, poiché gli investitori hanno rivalutato le elevate valutazioni che i titoli tecnologici avevano raggiunto durante il boom dell’intelligenza artificiale

Per quanto riguarda Super Micro in particolare, la mancanza di risultati preliminari per il suo terzo trimestre fiscale è stata un importante catalizzatore per il declino delle sue azioni. I risultati del quarto trimestre dell’azienda sono attesi per il 6 agosto e, ad oggi, non ci sono stati risultati preliminari. Da quando è iniziato il boom dell’intelligenza artificiale, quasi 24 mesi fa, Super Micro ha fornito informazioni preliminari sulla sua performance finanziaria, e sono state positive, e l’assenza di tali informazioni potrebbe contribuire alla svendita.

Valutazione imperdibile di Super Micro

Le metriche di valutazione di Super Micro sono diventate più interessanti con il calo del prezzo delle azioni. Per contestualizzare, non ci sono state revisioni al ribasso degli utili previsti negli ultimi 90 giorni e ci sono state 12 revisioni al rialzo durante quel periodo.

Attualmente il titolo è scambiato a 29 volte gli utili futuri. Ovviamente è più di quanto ci aspetteremmo di pagare per un titolo S&P 500 (SPX) medio, ma non di molto. Tuttavia, la crescita prevista degli utili della società è significativa e questo porta il rapporto prezzo/utile (P/E) a 20,5x per il 2025 e 16,4x per il 2026.

Inoltre, gli analisti prevedono un tasso di crescita annualizzato del 47,9% nel medio termine. A sua volta, ciò porta a un rapporto PEG di appena 0,62x. Ciò implica che il titolo è profondamente sottovalutato.

Secondo gli analisti, Super Micro Stock è un acquisto?

SMCI si presenta come un acquisto moderato in base a cinque acquisti, cinque mantenuti e un rating di vendita assegnato dagli analisti negli ultimi tre mesi. Il prezzo obiettivo medio delle azioni Super Micro Computer è di $ 978,50, il che implica un potenziale di rialzo del 40,6%.

Conclusione sulle azioni Super Micro Computer

Il prezzo obiettivo medio delle azioni SMCI, abbinato al rapporto PEG, deduce che la svendita è stata troppo grave. Con trend di supporto a lungo termine nel settore e una comprovata esperienza di innovazione, sono ottimista su Super Micro Computer e mi aspetto di vedere il titolo riprendersi nei prossimi trimestri.

Super Micro Computer SMCI, which specializes in high-performance computing and server solutions, is among the many victims of the tech sell-off. However, with the stock falling, the company’s valuation metrics are starting to look even more attractive, with the price-to-earnings-to-growth (PEG) ratio falling to 0.62x (1.0x or less is generally considered to be undervalued), inferring that the stock is deeply discounted.

Despite the rotation out of tech stock, the supportive trends in artificial intelligence (AI) are set to be sustained. That’s why I’m bullish on this AI enabler.

Super Micro Computer’s Expanding Market

The global AI infrastructure market is set to be one of the fastest-growing sectors in the coming years, and there’s a host of research and forecasts to support this. See below:

• According to Grand View Research, the global AI infrastructure market will surge from $35.42 billion in 2023 to $227 billion by 2030, representing a compound annual growth rate (CAGR) of 30.4%.
• A report by ClearML and the AI Research Alliance forecasts the market to reach $309.4 billion by 2031, growing at a CAGR of 29.8% from $23.5 billion in 2021.
• Precedence Research estimates the market will grow to $421.44 billion by 2033, at a CAGR of 27.53%.
• Statista data suggests that the broader AI market surpassed $184 billion in 2024 and is expected to exceed $826 billion by 2030.

The rapid growth is driven by several factors, including increased adoption of AI technologies across industries, advancements in machine learning and deep learning, and the rising demand for cloud-based AI services. The hardware segment, particularly specialized chips and processors for complex AI computations, is expected to play a crucial role in this expansion.

How Does Super Micro Fit In?

Super Micro plays a crucial role in the AI industry by providing high-performance, energy-efficient server solutions tailored for AI workloads. The company has strategically positioned itself as a leader in AI infrastructure, leveraging its strong partnerships with key players like Nvidia NVDA  to deliver cutting-edge technology faster than many competitors. It’s very much an innovation-focused firm with a first-to-market strategy.

Super Micro’s offerings include AI-optimized servers equipped with powerful GPUs (Graphics Processing Units) and specialized AI accelerators, which are essential for handling the complex computations required by AI applications. This focus on AI has resulted in more than 50% of Super Micro’s revenue now being AI-related.

One of the company’s strongest offerings is its liquid cooling technology. This allows servers to handle the intense heat generated by high-performance AI workloads more efficiently than traditional air cooling. The liquid cooling solutions can reduce electricity costs for cooling infrastructure by up to 92% and overall data center electricity costs by up to 51%. It also means servers can work at optimum temperatures.

Why Is Super Micro Stock Down?

Super Micro stock is actually down more than $530 per share since peaking in March — that’s a 43% decline. Essentially, the market is unsure just how big this AI tailwind is, and the steady decline in April has been exacerbated by a rotation away from technology stocks in July.

One significant trigger for the rotation was the disappointing earnings reports from major tech companies like Alphabet GOOGL and Tesla TSLA  , which caused a ripple effect across the sector. These results led to a broader market correction as investors reassessed the high valuations that tech stocks had reached amid the AI boom

Regarding Super Micro specifically, the lack of preliminary results for its fiscal third quarter was a major catalyst for its stock’s decline. The company’s Q4 results are due on August 6, and to date, there have been no preliminary results. Since the AI boom started almost 24 months ago, Super Micro has provided early insights into its financial performance — and they’ve been positive — and the absence of such information may be contributing to the sell-off.

Super Micro’s Unmissable Valuation

Super Micro’s valuation metrics have become more attractive as the share price has come down. For context, there have been no downward revisions of expected earnings in the last 90 days, and there have been 12 upward revisions during that period.

The stock is currently trading at 29 times forward earnings. That’s obviously more than we’d expect to pay for your average S&P 500 (SPX) stock, but not by much. However, the company’s expected earnings growth is significant, and this takes the price-to-earnings (P/E) ratio down to 20.5x for 2025 and 16.4x for 2026.

Moreover, analysts are forecasting an annualized growth rate of 47.9% over the medium term. In turn, this leads to a PEG ratio of just 0.62x. This infers that the stock is deeply undervalued.

Is Super Micro Stock a Buy, According To Analysts?

SMCI comes in as a Moderate Buy based on five Buys, five Holds, and one Sell rating assigned by analysts in the past three months. The average Super Micro Computer stock price target is $978.50, implying 40.6% upside potential.

The Bottom Line on Super Micro Computer Stock

The average share price target for SMCI stock, coupled with the PEG ratio, infers that the sell-off has been too severe. With supportive long-term trends in the sector and a track record for innovation, I’m bullish on Super Micro Computer and expect to see the stock recover in the coming quarters.