The Trade Desk (NASDAQ: TTD)

Top Evercore analyst Shweta Khajuria remains bullish about The Trade Desk (NASDAQ: TTD) with a Buy rating even as shares have nearly halved in value this year, falling by 47.7%. The Trade Desk is a large demand-side platform for digital advertising.

The Trade Desk’s stock has plummeted as investors have been concerned about whether the rising interest rates, soaring inflation, and other macro headwinds could see a pullback in advertising. However, Khajuria believes that these concerns could be overdone and outlined her bullish thesis in a research report.

The Trade Desk’s Q2 Outlook

The Trade Desk is expected to announce its Q2 results on August 9. Trade Desk expects Q2 revenues of $364 million and adjusted earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization (EBITDA) of around $121 million. However, analyst Khajuria believes that the Street’s estimate of growth in revenues of 5.5% quarter-over-quarter in Q2 and an EBITDA estimate of $136 million could be a bit “aggressive” given the current macro environment.

TTD reaffirmed the above Q2 outlook recently, which Khajuria thinks is a “material positive.”

Trade Desk Could Benefit from an Uptick in CTV Advertising

By Khajuria’s estimate, Trade Desk’s video segment made up more than 40% of TTD’s business, including connected television (CTV), and was the fastest growing business segment in the first quarter.

The analyst anticipates that CTV could comprise approximately 30% of TTD’s revenues in Q2. Khajuria is of the view that this segment could be the “key growth driver for the company and the ad market overall.”

Even in the current difficult macro environment, Khajuria believes that CTV “could be more insulated than other forms of Brand spend” as there is only an 18% ad penetration when it comes to CTV.

Trade Desk Could Benefit from Netflix’s Move to Ad-Supported Tier

As Netflix (NFLX) gets ready to launch an ad-supported tier, Khajuria believes that this move could speed up the shift of linear television ad spend to CTV “as Brand advertisers chase premium content with large audiences, potentially even shifting some ad dollars away from user-generated content.”

The top-rated analyst also opined that this could provide consumers with a better television experience as they will get better-targeted ads with lower advertising loads.

Khajuria added, “Additionally, as more of the Connected TV Ad dollars are sold and executed programmatically (a shift that we believe is inevitable), TTD will emerge as a significant beneficiary given the company’s leadership position on the demand side.”

Analysts’ Take on TTD

However, Khajuria lowered the price target on the stock to $50 from $55, implying an upside potential of 6.1% at current levels. The analyst’s price target is the lowest price target on the Street.

Wall Street analysts remained bullish about Trade Desk with a Strong Buy consensus rating based on 10 Buys and one Hold. The average Trade Desk price target of $71.20 implies an upside potential of 62.5% at current levels.

Conclusion

Even as the macro environment remains volatile, it appears that Trade Desk could very well ride out this challenging environment.

The Trade Desk scores a ‘perfect 10’ on the  Smart Score system, indicating that the stock is highly likely to outperform the market.

The TipRanks Smart Score system is a data-driven, quantitative scoring system that analyses stocks on eight major parameters and comes up with a Smart Score ranging from 1 to 10. The higher the score, the more likely the stock will outperform the market.

L’analista principale di Evercore Shweta Khajuria rimane rialzista su The Trade Desk ( NASDAQ: TTD ) con un rating Buy anche se quest’anno le azioni si sono quasi dimezzate di valore, scendendo del 47,7%. Il Trade Desk è una grande piattaforma lato domanda per la pubblicità digitale.

Le azioni del Trade Desk sono crollate poiché gli investitori erano preoccupati per il fatto che l’aumento dei tassi di interesse, l’aumento dell’inflazione e altri venti contrari macro potessero vedere un ritiro nella pubblicità. Tuttavia, Khajuria ritiene che queste preoccupazioni potrebbero essere esagerate e ha delineato la sua tesi rialzista in un rapporto di ricerca.

Le prospettive del secondo trimestre del Trade Desk

Il Trade Desk dovrebbe annunciare i risultati del secondo trimestre il 9 agosto . Trade Desk prevede ricavi per il secondo trimestre di $ 364 milioni e utili rettificati prima di interessi, tasse, ammortamenti e ammortamenti (EBITDA) di circa $ 121 milioni. Tuttavia, l’analista Khajuria ritiene che la stima di Street di una crescita dei ricavi del 5,5% trimestre su trimestre nel secondo trimestre e una stima dell’EBITDA di 136 milioni di dollari potrebbero essere un po’ “aggressivi” dato l’attuale contesto macroeconomico.

TTD ha recentemente riaffermato le suddette prospettive per il secondo trimestre, che Khajuria ritiene essere un “positivo materiale”.

Trade Desk potrebbe trarre vantaggio da un aumento della pubblicità su CTV

Secondo le stime di Khajuria, il segmento video di Trade Desk rappresentava oltre il 40% delle attività di TTD, inclusa la televisione connessa (CTV), ed è stato il segmento di attività in più rapida crescita nel primo trimestre.

L’analista prevede che CTV potrebbe rappresentare circa il 30% dei ricavi di TTD nel secondo trimestre. Khajuria è del parere che questo segmento potrebbe essere il “motore di crescita chiave per l’azienda e il mercato pubblicitario in generale”.

Anche nell’attuale difficile contesto macroeconomico, Khajuria ritiene che CTV “potrebbe essere più isolato rispetto ad altre forme di spesa del marchio” poiché c’è solo una penetrazione della pubblicità del 18% quando si tratta di CTV.

Trade Desk potrebbe trarre vantaggio dal passaggio di Netflix al livello con supporto pubblicitario

Mentre Netflix ( NFLX ) si prepara a lanciare un livello supportato dalla pubblicità, Khajuria ritiene che questa mossa potrebbe accelerare il passaggio della spesa pubblicitaria televisiva lineare verso CTV “poiché gli inserzionisti del marchio inseguono i contenuti premium con un vasto pubblico, potenzialmente anche spostando alcuni dollari pubblicitari dai contenuti generati dagli utenti.”

L’analista più quotato ha anche affermato che ciò potrebbe fornire ai consumatori un’esperienza televisiva migliore poiché riceveranno annunci più mirati con carichi pubblicitari inferiori.

Khajuria ha aggiunto: “Inoltre, poiché la maggior parte dei dollari degli annunci di Connected TV vengono venduti ed eseguiti in modo programmatico (un cambiamento che riteniamo inevitabile), TTD emergerà come un beneficiario significativo data la posizione di leadership dell’azienda sul lato della domanda”.

L’opinione degli analisti sul TTD

Tuttavia, Khajuria ha abbassato l’obiettivo di prezzo del titolo a $ 50 da $ 55, implicando un potenziale di rialzo del 6,1% ai livelli attuali. L’obiettivo di prezzo dell’analista è l’obiettivo di prezzo più basso sulla strada.

Gli analisti di Wall Street sono rimasti rialzisti su Trade Desk con un rating di consenso Strong Buy basato su 10 Buys e una Hold. L’obiettivo di prezzo medio del Trade Desk di $ 71,20 implica un potenziale di rialzo del 62,5% ai livelli attuali.

Conclusione

Anche se l’ambiente macro rimane volatile, sembra che Trade Desk potrebbe benissimo superare questo ambiente difficile.

Il Trade Desk ottiene un “10 perfetto” nel sistema Smart Score , indicando che è molto probabile che il titolo superi il mercato.

Il sistema TipRanks Smart Score è un sistema di punteggio quantitativo basato sui dati che analizza le azioni su otto parametri principali e fornisce uno Smart Score che va da 1 a 10. Più alto è il punteggio, più è probabile che il titolo superi il mercato.