- Luglio 9, 2022
- Posted by: Oliver
- Categoria: Economics, Finance & accounting
For the second dividend stock, we’ll turn to the financial sector. OneMain is a consumer-oriented finance company, offering a range of services to sub-prime customers who would have difficulty qualifying for credit with larger, more traditional, banks. OneMain offers this customer base a combination of affordable loans, consumer finance and credit, and insurance products. The company screens its customer base carefully, and tailors its products to their needs, keeping the default rate below 10%.
For the past three quarters, OneMain has seen its revenues and earnings come to a steady-state, at a sustainable level. For 1Q22, the company reported interest income of $1.1 billion, and a net income of $301 million. EPS, at $2.35 per diluted share, was just above the analyst expectations. OneMain originated $3 billion in loans, up 30% year-over-year. Of that total, 52% was secured originations. The company has slowly been increasing the proportion of secured loans in its portfolio.
OneMain has a consistent history of keeping up the dividend and supporting share value through repurchases. In Q1, the company bought back a total of 2.3 million shares, spending $110 million to do so. The most recent dividend was declared at 95 cents per share and paid out in May. It was the second consecutive dividend payment at this level. With an annualized rate of $3.80 per common share, the company’s dividend yields just over 10%.
Richard Shane, one of JPM’s 5-star analysts, writes of this non-traditional finance company: “We expect OMF to have leading loan growth as economic activity rebounds for non-prime consumers. Credit normalization should be dampened by favorable employment opportunities in non-prime segment. OMF’s high risk-adjusted margins, short loan durations, and tightened underwriting should allow the company to continue to generate a sector-leading ROE. Its non-bank status allows capital flexibility that is unavailable to depository institutions.”
“OMF’s [10%] dividend yield, $1B share repurchase program through 2024, and potential for moderate multiple expansion creates a multi-faceted return story,” the analyst summed up.
Shane uses these comments to back up his Overweight (i.e. Buy) rating, while his $54 price target implies a potential upside of 45% for the next 12 months.
That bullish view is no outlier. OMF shares have picked up 9 recent analyst reviews, and they are unanimous: this is a stock to Buy. That unanimity supports the Strong Buy consensus rating. OMF’s $64 average price target suggests a strong upside of 71% from the current trading price of $37.38.
Per il secondo titolo da dividendo, ci rivolgeremo al settore finanziario. OneMain è una società finanziaria orientata al consumatore, che offre una gamma di servizi ai clienti subprime che avrebbero difficoltà a qualificarsi per il credito con banche più grandi e tradizionali. OneMain offre a questa base di clienti una combinazione di prestiti convenienti, credito al consumo e prodotti assicurativi. L’azienda controlla attentamente la sua base di clienti e adatta i suoi prodotti alle loro esigenze, mantenendo il tasso predefinito inferiore al 10%.
Negli ultimi tre trimestri, OneMain ha visto i suoi ricavi e guadagni raggiungere uno stato stazionario, a un livello sostenibile. Per il 1Q22, la società ha registrato interessi attivi di $ 1,1 miliardi e un utile netto di $ 301 milioni. L’EPS, a $ 2,35 per azione diluita, è stato appena al di sopra delle aspettative degli analisti. OneMain ha originato prestiti per 3 miliardi di dollari, con un aumento del 30% anno su anno. Di quel totale, il 52% era costituito da origini garantite. La società ha lentamente aumentato la percentuale di prestiti garantiti nel suo portafoglio.
OneMain ha una storia costante di mantenimento del dividendo e supporto del valore delle azioni attraverso i riacquisti. Nel primo trimestre, la società ha riacquistato un totale di 2,3 milioni di azioni, spendendo 110 milioni di dollari per farlo. L’ultimo dividendo è stato dichiarato a 95 centesimi per azione e pagato a maggio. È stato il secondo pagamento consecutivo di dividendi a questo livello. Con un tasso annualizzato di $ 3,80 per azione ordinaria, il dividendo della società produce poco più del 10%.
Richard Shane , uno degli analisti a 5 stelle di JPM, scrive di questa società finanziaria non tradizionale: “Prevediamo che OMF abbia una crescita dei prestiti trainante poiché l’attività economica si riprenderà per i consumatori non di prim’ordine. La normalizzazione del credito dovrebbe essere smorzata da favorevoli opportunità occupazionali nel segmento non prime. Gli elevati margini rettificati per il rischio di OMF, le brevi durate dei prestiti e la stretta sottoscrizione dovrebbero consentire alla società di continuare a generare un ROE leader del settore. Il suo status non bancario consente una flessibilità del capitale che non è disponibile per gli istituti di deposito”.
“Il rendimento da dividendi [10%] di OMF, il programma di riacquisto di azioni da 1 miliardo di dollari fino al 2024 e il potenziale per una moderata espansione multipla creano una storia di rendimento sfaccettata”, ha riassunto l’analista.
Shane usa questi commenti per sostenere la sua valutazione di sovrappeso (cioè di acquisto), mentre il suo obiettivo di prezzo di $ 54 implica un potenziale rialzo del 45% per i prossimi 12 mesi.
Quella visione rialzista non è un valore anomalo. Le azioni OMF hanno raccolto 9 recenti recensioni degli analisti e sono unanimi: questo è un titolo da acquistare. Tale unanimità supporta il rating di consenso Strong Buy. L’obiettivo di prezzo medio di $ 64 di OMF suggerisce un forte rialzo del 71% rispetto all’attuale prezzo di scambio di $ 37,38.