Broadcom (AVGO)

Broadcom stock is a designer and developer of semis and associated software. The chip stock plunge has been brutal to the $198 billion firms, which is now off 28% from its 2021 highs.

The company recently agreed to acquire virtualization software company VMWare, in a deal worth $61 billion. Such a deal bolsters Broadcom’s software presence, and given the timing of the deal (after a sizable decline in tech stocks), there’s a good chance that Broadcom walked away with a bargain. Add potential synergies into the equation, and the VMWare deal is one that should be applauded by investors.

Despite Broadcom’s diversification into software via M&A, the company is still subject to the ups and downs of the semi space. Though chip demand remains incredibly robust to date, there’s no telling what a severe recession could entail for the chip maker.

On the one hand, networking chip demand seems to be on the uptrend, thanks partly to the resilience of the enterprise, who’s still more than willing to invest in the digital transformation trend. On the other hand, it’s difficult to gauge where demand will be at year-end if further evidence of an economic slowdown materializes.

If demand diminishes rapidly, any supply-chain ramp-up in response to the semi shortage could lead to discounting down the road. Over many quarters, chip demand has been high, but supply is constrained. Once supply is back in order, there’s no telling where demand will be. For Broadcom, that’s a major near-term risk.

In any case, I’m a fan of Broadcom’s latest acquisition. It demonstrates that management is disciplined regarding prices they’ll pay. At writing, AVGO stock trades at 6.7 times sales and 24.3 times trailing earnings. With a 3.34% dividend yield, Broadcom seems like a great value.

Wall Street agrees, with the average Broadcom price target of $700.58, implying 42.86% upside.

Il titolo Broadcom è un designer e sviluppatore di semilavorati e software associato. Il crollo delle azioni in chip è stato brutale per le aziende da 198 miliardi di dollari, che ora sono in calo del 28% dai massimi del 2021.

La società ha recentemente accettato di acquisire la società di software di virtualizzazione VMWare, con un accordo del valore di 61 miliardi di dollari. Un accordo del genere rafforza la presenza del software di Broadcom e, data la tempistica dell’accordo (dopo un considerevole calo delle azioni tecnologiche), ci sono buone probabilità che Broadcom se ne sia andata con un affare. Aggiungi potenziali sinergie all’equazione e l’accordo VMWare dovrebbe essere applaudito dagli investitori.

Nonostante la diversificazione di Broadcom nel software tramite M&A, l’azienda è ancora soggetta agli alti e bassi del semispazio. Sebbene la domanda di chip rimanga incredibilmente solida fino ad oggi, non si può dire cosa potrebbe comportare una grave recessione per il produttore di chip.

Da un lato, la domanda di chip di rete sembra essere in rialzo, anche grazie alla resilienza dell’impresa, che è ancora più che disposta a investire nel trend della trasformazione digitale. D’altra parte, è difficile valutare dove sarà la domanda a fine anno se si concretizzeranno ulteriori prove di un rallentamento economico.

Se la domanda diminuisce rapidamente, qualsiasi aumento della catena di approvvigionamento in risposta alla semi-carenza potrebbe portare a sconti lungo la strada. Per molti trimestri, la domanda di chip è stata elevata, ma l’offerta è limitata. Una volta che l’offerta è tornata in ordine, non si sa dove sarà la domanda. Per Broadcom, questo è un grave rischio a breve termine.

In ogni caso, sono un fan dell’ultima acquisizione di Broadcom. Dimostra che la gestione è disciplinata per quanto riguarda i prezzi che pagheranno. Al momento della stesura, le azioni AVGO vengono scambiate a 6,7 ​​volte le vendite e 24,3 volte gli utili finali. Con un rendimento da dividendi del 3,34%, Broadcom sembra un ottimo rapporto qualità-prezzo.

Wall Street è d’accordo, con l’obiettivo di prezzo medio di Broadcom di $ 700,58 , il che implica un rialzo del 42,86%.