Peloton (PTON)

Questo cambiamento è stato guidato principalmente dalla vendita di meno macchine per il fitness connesse e più abbonamenti, soprattutto con l’aggiunta di abbonamenti per gli acquirenti di attrezzature nel secondo mercato. Le ultime vendite trimestrali di Peloton sono state leggermente superiori rispetto all’anno precedente a $ 643,6 milioni. Tuttavia, gli investitori hanno accolto positivamente la notizia, causando un aumento del 51% delle azioni di Peloton negli ultimi giorni di negoziazione. Ciò segnala una svolta potenzialmente ottimistica per l’azienda, ma gli investitori a lungo termine potrebbero volere un’ulteriore conferma di una svolta sostenuta nei fondamentali prima di acquistare l’hype.

Peloton taglia i costi

Peloton Interactive è nota per la sua piattaforma di fitness integrata, che offre una gamma di prodotti, tra cui Peloton Bike, Bike+, Tread, Tread+, Guide e Row. L’azienda vende tramite e-commerce, vendite interne, punti vendita tradizionali e rivenditori terzi.

L’azienda è sotto la guida ad interim di due membri del consiglio, con una forte attenzione al taglio aggressivo dei costi. Questo approccio è visto come un segnaposto per una strategia a lungo termine più sostenibile. Tali misure estreme sono essenziali a causa delle spese gonfiate accumulate durante il boom dell’azienda durante la pandemia.

Nonostante la svolta positiva del secondo trimestre, l’azienda lotta con il calo del numero di abbonati. Prevede un calo del 9% degli abbonamenti per il suo prodotto di fitness connesso e un calo del 3% degli abbonamenti alle app entro l’anno fiscale 2025. Le vendite di attrezzature, cruciali per i ricavi degli abbonamenti al fitness connesso, continuano a diminuire. Inoltre, il business degli abbonamenti alle app ha un tasso di abbandono più elevato, perdendo il 26% dei suoi abbonati lo scorso anno. L’azienda mira a migliorare l’esperienza degli abbonati per ridurre l’abbandono, ma riconosce che l’impatto di questi sforzi è incerto.

Risultati finanziari recenti e prospettive di Peloton

L’azienda ha recentemente riportato i risultati per il quarto trimestre fiscale del 2024. I ricavi di 643,6 milioni di $ hanno superato le aspettative di 630,48 milioni di $. Questa cifra includeva 212,1 milioni di $ da prodotti fitness connessi e 431,4 milioni di $ da abbonamenti. L’utile lordo è stato di 312,0 milioni di $, fornendo un margine lordo del 48,5%, leggermente superiore al 48% previsto. Le spese operative sono diminuite a 375,3 milioni di $, in netto calo rispetto ai 426,8 milioni di $ dell’anno precedente. Gli utili per azione di -0,08 $ hanno superato le stime degli analisti di -0,17 $. Il trimestre si è concluso con 697,6 milioni di dollari in liquidità e mezzi equivalenti non vincolati e un flusso di cassa libero di 26,0 milioni di dollari.

Dopo i risultati del quarto trimestre, la direzione di PTON ha offerto una guidance per il primo trimestre dell’anno fiscale 2025, prevedendo un aumento del margine lordo e un significativo miglioramento anno su anno dell’EBITDA rettificato dovuto alla riduzione dei costi e alle minori spese di vendita e marketing. Tuttavia, si prevede che i ricavi totali e gli abbonamenti a pagamento (fitness connesso e app) diminuiranno. La guidance per l’intero anno fiscale 2025 riflette un potenziale calo delle vendite di hardware e un modesto aumento del tasso di abbandono medio netto mensile del fitness connesso.

Qual è l’obiettivo di prezzo per le azioni PTON?

Le azioni hanno avuto un trend al ribasso sostenuto e volatile, con un beta di 2,89 mentre sono scese da un prezzo delle azioni di 165 dollari, il massimo della pandemia, al recente intervallo di 4 dollari. Viene scambiato vicino alla metà del suo intervallo di prezzo di 52 settimane di $ 2,70 – $ 7,24 e mostra uno slancio positivo dei prezzi, scambiando al di sopra delle sue medie mobili a 20 giorni (3,50) e 50 giorni (3,50). Viene scambiato con uno sconto, con un rapporto P/S di 0,65x, ben al di sotto della media del settore Leisure di 1,88x.

Gli analisti che seguono la società hanno assunto una posizione cauta sul titolo. Ad esempio, l’analista di BofA Curtis Nagle ha recentemente ribadito un rating Sell con un obiettivo di prezzo di $ 3,25 sulle azioni. Ha notato l’adeguamento al ribasso delle indicazioni per la crescita dei ricavi e degli abbonati.

Peloton Interactive è classificata come Hold in generale, in base alle raccomandazioni e agli obiettivi di prezzo recentemente emessi da 17 analisti. L’obiettivo di prezzo medio per le azioni PTON è di $ 4,53, che rappresenta una potenziale variazione del -6,40% rispetto ai livelli attuali.

Peloton in sintesi

Peloton ha registrato il suo primo aumento delle vendite dal 2021, alimentando la speranza degli investitori nella ripresa dell’azienda. Tuttavia, le prospettive future dell’azienda includono l’incertezza sulla riduzione del tasso di abbandono degli abbonati, mentre indicano ulteriori cali negli abbonamenti e nelle vendite di hardware. Nonostante i recenti sviluppi positivi, gli investitori potrebbero voler esercitare cautela e attendere un’ulteriore conferma di un miglioramento sostenuto nei fondamentali dell’azienda.

Only time will tell if Peloton Interactive (PTON) is experiencing a turn in its financial fortune or if recent positivity is nothing more than fading hope. The hardware and subscription-based fitness services significantly declined post-pandemic, with decreased revenues in the last nine fiscal quarters. This caused the stock to shed roughly 96% of the share price in the past three years. However, there has been a recent positive shift, with sales rising for the first time since 2021, fueling investors’ hopes for the company’s recovery.

This change was primarily driven by selling fewer connected fitness machines and more subscriptions, especially with the addition of subscriptions for buyers of equipment in the second market. Peloton’s latest quarterly sales were marginally higher than the previous year at $643.6 million. Yet, investors positively received the news, causing Peloton’s stock to surge 51% over the past few trading days. This signals a potentially optimistic turn for the company, but long-term investors may want further confirmation of a sustained turn in fundamentals before buying the hype.

Peloton Cutting Costs

Peloton Interactive is known for its integrated fitness platform, which offers a range of products, including the Peloton Bike, Bike+, Tread, Tread+, Guide, and Row. The company sells through e-commerce, inside sales, traditional retail outlets, and third-party retailers.

The company is under the interim leadership of two board members, with a heavy focus on aggressive cost cutting. This approach is seen as a placeholder for a more sustainable long-term strategy. Such extreme measures are essential due to the inflated expenses accumulated during the company’s boom during the pandemic.

Despite Q2’s positive spin, the company struggles with declining subscriber numbers. It predicts a 9% drop in subscriptions for its connected fitness product and a 3% decline in app subscriptions by fiscal 2025. Equipment sales, crucial for connected fitness subscription revenue, continue to decline. Further, the app subscription business holds a higher churn rate, losing 26% of its subscribers last year. The company aims to enhance the subscriber experience to reduce churn but acknowledges that the impact of these efforts is uncertain.

Peloton’s Recent Financial Results & Outlook

The company recently reported results for fiscal Q4 of 2024. Revenue of $643.6 million exceeded expectations of $630.48 million. This figure included $212.1 million from connected fitness products and $431.4 million from subscriptions. Gross profit amounted to $312.0 million, providing a gross margin of 48.5%, slightly above the projected 48%. Operating expenses decreased to $375.3 million, significantly down from the previous year’s $426.8 million. Earnings per share of -$0.08 exceeded the analysts’ estimates of -$0.17. The quarter ended with $697.6 million in unrestricted cash and cash equivalents and a free cash flow of $26.0 million.

Following fourth-quarter results, PTON management has offered forward guidance for Q1 FY25, projecting an increase in the gross margin and a significant year-over-year improvement in adjusted EBITDA due to cost reduction and lower sales & marketing expenses. However, total revenue and paid subscriptions (connected fitness and app) are expected to decrease. The full-year FY25 guidance reflects a potential decline in hardware sales and a modest increase in the average net monthly paid connected fitness churn.

What Is the Price Target for PTON Stock?

The stock has been on a sustained and volatile downward trend, sporting a beta of 2.89 while it has declined from a pandemic-high share price of $165 to the recent $4 range. It trades near the middle of its 52-week price range of $2.70 – $7.24 and shows positive price momentum, trading above its 20-day (3.50) and 50-day (3.50) moving averages. It trades at a discount, with a P/S ratio of 0.65x, sitting well below the Leisure industry average of 1.88x.

Analysts following the company have taken a cautious stance on the stock. For instance, BofA analyst Curtis Nagle recently reiterated a Sell rating with a price target of $3.25 on the shares. He noted the downward adjustment to guidance for revenue and subscriber growth.

Peloton Interactive is rated a Hold overall, based on the recommendations and price targets recently issued by 17 analysts. The average price target for PTON stock is $4.53, representing a potential -6.40% change from current levels.

Peloton in Summary

Peloton has seen its first increase in sales since 2021, fueling investor hope in the company’s resurgence. Yet, the company’s future outlook includes uncertainty about reducing subscriber churn while pointing to more declines in subscriptions and hardware sales. Despite recent positive developments, investors may want to exercise caution and await further confirmation of a sustained improvement in the company’s fundamentals.