CAE Inc. (CAE)

CAE è un’azienda tecnologica che fornisce soluzioni di formazione integrate per i mercati della difesa e della sicurezza, piloti, personale di cabina e compagnie aeree.

Affermazioni fuorvianti di CAE

Secondo la class action, CAE e due dei suoi dirigenti (imputati individuali) hanno ripetutamente rilasciato dichiarazioni pubbliche false e fuorvianti durante il periodo di class action. In particolare, sono accusati di aver omesso informazioni veritiere sull’impatto di diversi contratti a prezzo fisso a lungo termine sul segmento Difesa dell’azienda da documenti depositati presso la SEC e materiale correlato.

Ad esempio, in un comunicato stampa datato 10 novembre 2022, CAE ha affermato che, nonostante i venti contrari a breve termine nel segmento Difesa, la direzione rimane molto ottimista sulle prospettive di crescita a lungo termine del segmento.

Inoltre, in un comunicato stampa datato 31 maggio 2023, la società ha affermato di essere determinata a migliorare la propria esecuzione e si aspetta un continuo miglioramento nelle prestazioni del segmento Difesa.

Per riassumere, CAE ha costantemente sostenuto durante tutto il periodo di classe di essere concentrata sul miglioramento delle prestazioni nel segmento Difesa. Tuttavia, non è riuscita a rivelare correttamente i venti contrari che potrebbero avere un impatto di vasta portata sul segmento.

Argomentazioni dei querelanti

I querelanti sostengono che CAE e gli imputati hanno ingannato gli investitori mentendo e trattenendo informazioni importanti sulle pratiche commerciali e sulle prospettive dell’azienda durante il periodo di classe. È importante sottolineare che gli imputati sono accusati di aver tratto in inganno gli investitori in merito all’impatto dei contratti a tasso fisso sul segmento Difesa.

Le informazioni sono diventate chiare in una serie di eventi tra il 10 agosto 2022 e il 21 maggio 2024. Il 14 novembre 2023, l’azienda ha emesso un comunicato stampa in cui affermava di voler ritirare i contratti a prezzo fisso legacy nel segmento Difesa. L’azienda ha spiegato che questa mossa intendeva attenuare le pressioni sui costi derivanti dalla continua elevata inflazione.

Il 14 febbraio 2024, CAE ha pubblicato i suoi risultati del terzo trimestre dell’anno fiscale 2024. L’azienda ha affermato che sta pianificando di intraprendere il ritiro accelerato dei contratti legacy nel segmento Difesa, stipulati nel periodo precedente al COVID. La società ha aggiunto che questi contratti sono stati gravemente colpiti da venti contrari economici.

Di conseguenza, il 21 maggio 2024, CAE ha osservato in un comunicato stampa di aver subito milioni di dollari di svalutazione non monetaria dell’avviamento del business Defense, rettifiche sfavorevoli degli utili dei contratti Defense e svalutazione della tecnologia correlata e di altre attività non finanziarie associate ai contratti legacy.

Nel complesso, CAE non è riuscita a informare adeguatamente gli azionisti sulle imminenti potenziali perdite derivanti dai contratti legacy a prezzo fisso nel segmento Defense. Di conseguenza, le azioni CAE hanno perso il 35,3% del loro valore negli ultimi tre anni.

A class action lawsuit was filed against CAE Inc. (CAE) by Levi & Korsinsky on July 16, 2024. The plaintiffs (shareholders) alleged that they bought CAE stock at artificially inflated prices between February 11, 2022 and May 21, 2024 (Class Period) and are now seeking compensation for their financial losses. Investors who bought CAE stock during that period can click here to learn about joining the lawsuit.

CAE is a technology company that provides integrated training solutions for the defense and security markets, pilots, cabin crew, and airlines.

CAE’s Misleading Claims

According to the lawsuit, CAE and two of its senior officers (Individual Defendants) repeatedly made false and misleading public statements throughout the Class Period. Particularly, they are accused of omitting truthful information about the impact of several long-term fixed-price contracts on the company’s Defense segment from SEC filings and related material.

For instance, in a press release dated November 10, 2022, CAE mentioned that despite the short-term headwinds in the Defense segment, management remains highly optimistic about the segment’s long-term growth prospects.

Furthermore, in a press release dated May 31, 2023, the company said that it is determined to enhance its execution and expects continued improvement in the Defense segment’s performance.

To summarize, CAE constantly maintained throughout the Class Period that it is focused on driving better performance in the Defense segment. However, it failed to properly disclose the headwinds that could have a far-reaching impact on the segment.

Plaintiffs’ Arguments

The plaintiffs maintain that CAE and the Defendants deceived investors by lying and withholding important information about the company’s business practices and prospects during the Class Period. Importantly, the Defendants are accused of misleading investors about the impact of the fixed-rate contracts on the Defense segment.

The information became clear in a series of events between August 10, 2022 and May 21, 2024. On November 14, 2023, the company issued a press release stating that it planned to retire legacy fixed-price contracts in the Defense segment. The company explained that this move intended to mitigate the cost pressures from continued high inflation.

On February 14, 2024, CAE released its Q3 FY24 results. The company mentioned that it is planning to undertake accelerated retirement of the legacy contracts in the Defense segment, which were entered into the pre-COVID period. The company added that these contracts were severely impacted by economic headwinds.

Accordingly, on May 21, 2024, CAE noted in a press release that it had incurred millions of dollars in non-cash impairment of the Defense business’ goodwill, unfavorable Defense contract profit adjustments, and impairment of related technology and other non-financial assets that were associated with the legacy contracts.

Overall, CAE failed to appropriately inform shareholders about the impending potential losses from the fixed-price legacy contracts in the Defense segment. As a result, CAE shares have lost 35.3% of their value in the last three years.