InMode (NASDAQ:INMD)

Tuttavia, con il management che rivede le linee guida al ribasso per il resto del 2024, gli investitori value potrebbero voler inserire questo aspetto in una lista di controllo e rivisitarlo una volta che le condizioni sottostanti mostrano un miglioramento.

InMode combatte i tassi di interesse elevati

InMode è specializzata nello sviluppo, produzione e commercializzazione di tecnologie mediche basate sulla radiofrequenza (RF). Questi dispositivi mirano a migliorare i trattamenti esistenti e a rendere possibili nuove procedure chirurgiche in varie discipline mediche. Sebbene InMode operi a livello globale, la maggior parte delle sue entrate viene generata negli Stati Uniti, dove la domanda per procedure come la liposuzione è più alta.

In molti casi, i trattamenti del settore estetico sono facoltativi e non coperti da assicurazione, quindi i pazienti spesso finanziano gran parte del costo di questi trattamenti elettivi. L’aumento dei tassi di interesse negli ultimi anni ha influito su questo aspetto, portando a una diminuzione della domanda per queste procedure.

Risultati finanziari recenti e prospettive di InMode

I risultati finanziari di InMode per il primo trimestre del 2024 sono stati inferiori alle stime degli analisti. La società ha riportato un fatturato di 80,28 milioni di dollari, mancando le stime di consenso di 93,02 milioni di dollari. Le piattaforme tecnologiche chirurgiche proprietarie hanno contribuito per l’84% ai ricavi trimestrali, con le restanti percentuali condivise tra le piattaforme laser tradizionali, RF non invasiva e piattaforme a mani libere. I ricavi da materiali di consumo e servizi hanno raggiunto il massimo trimestrale di 22,5 milioni di dollari, indicando un aumento del 13% rispetto al primo trimestre del 2023.

L’utile netto GAAP di 23,7 milioni di dollari è diminuito rispetto ai 40,5 milioni di dollari registrati nel primo trimestre del 2023. Anche l’utile per azione (EPS) di 0,32 dollari è sceso al di sotto degli 0,43 dollari previsti. Alla fine del trimestre, la società deteneva una posizione totale di liquidità, mezzi equivalenti e titoli negoziabili pari a 770,5 milioni di dollari.

Il management ha abbassato le prospettive finanziarie per il 2024 in diverse aree chiave. Si prevede che le entrate previste per l’intero anno oscilleranno tra 485 e 495 milioni di dollari, in calo rispetto alle precedenti indicazioni di 495-505 milioni di dollari. Si prevede inoltre che il margine lordo non GAAP oscillerà tra l’82% e l’84%, un passo indietro rispetto al precedente intervallo compreso tra l’83% e l’85%.

Si prevede anche un calo del reddito operativo non GAAP, previsto tra 169 e 174 milioni di dollari, rispetto alla stima precedente compresa tra 217 e 222 milioni di dollari. Si prevede che gli utili non GAAP per azione diluita saranno compresi tra 2,01 e 2,05 dollari, in calo rispetto alla precedente previsione compresa tra 2,53 e 2,57 dollari.

Qual è il prezzo obiettivo per le azioni INMD?

Gli analisti che seguono la società sono stati cautamente ottimisti riguardo al titolo. Ad esempio, l’analista di UBS Danielle Antalffy ha recentemente abbassato il prezzo obiettivo delle azioni da 26 a 20 dollari, pur mantenendo un rating neutrale. Ha notato i recenti ostacoli macroeconomici, anche se vede l’azienda posizionata in modo competitivo una volta che il contesto migliorerà.

Nel complesso, InMode è classificato come acquisto moderato sulla base delle raccomandazioni di quattro analisti e degli obiettivi di prezzo recentemente assegnati. L’obiettivo di prezzo medio per le azioni INMD è di $ 27,67, che rappresenta un potenziale rialzo del 59,30% rispetto ai livelli attuali.

La tendenza al ribasso del titolo è continuata negli ultimi anni e quest’anno le azioni sono scese del 21%. Il titolo viene scambiato nella fascia bassa del suo intervallo di prezzo di 52 settimane compreso tra $ 16,72 e $ 48,25 e continua a dimostrare un momentum di prezzo negativo scambiando al di sotto delle medie mobili a 20 giorni (17,97) e a 50 giorni (18,45).Con un rapporto P/E di 8,23x, il titolo appare notevolmente sottovalutato rispetto ai concorrenti del settore dei dispositivi medici, dove il P/E medio è 35,68x.

Approfondimenti finali sull’INMD

InMode ha attraversato un periodo difficile con le sue entrate principali derivanti dal mercato statunitense, dove la domanda di varie procedure cosmetiche è stata depressa poiché il costo di questi trattamenti elettivi è diventato più scoraggiante per i consumatori con l’aumento dei tassi di interesse.

Nonostante abbia registrato ricavi inferiori alle attese per il primo trimestre del 2024 e abbia ridotto le sue prospettive finanziarie per il resto dell’anno, la società si mostra promettente per una revisione al rialzo man mano che il contesto dei tassi di interesse migliora. La sua valutazione attuale offre potenzialmente un’opportunità per gli investitori attenti al valore. Tuttavia, questo potrebbe essere il momento di aggiungere l’INMD a una lista di controllo e rivisitarla man mano che il contesto tariffario migliora.

InMode Battles Elevated Interest Rates

InMode specializes in developing, manufacturing, and marketing radio-frequency (RF) based medical technologies. These devices aim to enhance existing treatments and make possible new surgical procedures across various medical disciplines. Although InMode operates globally, most of its revenue is generated in the U.S., where demand for procedures like liposuction is highest.

In many cases, aesthetic industry treatments are optional and not covered by insurance, so patients frequently finance much of the cost of these elective treatments. Rising interest rates over recent years have impacted this, leading to decreased demand for these procedures.

InMode’s Recent Financial Results and Outlook

InMode’s financial results for Q1 2024 fell short of analysts’ estimates. The company reported revenue of $80.28 million, missing consensus estimates of $93.02 million. Proprietary surgical technology platforms contributed 84% of its quarterly revenues, with the remaining percentages shared among its traditional laser, non-invasive RF, and hands-free platforms. Revenues from consumables and services hit a quarterly high of $22.5 million, indicating a 13% increase compared to Q1 2023.

GAAP net income of $23.7 million decreased from the $40.5 million recorded in Q1 of 2023. Earnings per share (EPS) of $0.32 also fell below the expected $0.43. As of the end of the quarter, the company held a total cash, cash equivalents, and marketable securities position of $770.5 million.

Management lowered its 2024 financial outlook in several key areas. The anticipated full-year revenue is expected to range between $485 and $495 million, down from the earlier guidance of $495 to $505 million. The Non-GAAP gross margin is also predicted to go between 82% to 84%, a step down from the previous 83% to 85% range.

Non-GAAP operating income is also expected to drop, forecasted to be between $169 million and $174 million, compared to the earlier estimate of $217 million to $222 million. Non-GAAP earnings per diluted share are anticipated to be between $2.01 and $2.05, a decrease from the previous guidance of $2.53 to $2.57.

What Is the Price Target for INMD Stock?

Analysts following the company have been cautiously optimistic about the stock. For instance, UBS analyst Danielle Antalffy recently lowered the price target on the shares from $26 to $20 while maintaining a Neutral rating. She noted the recent macroeconomic headwinds, though she sees the company competitively positioned once the environment improves.

Overall, InMode is rated a Moderate Buy based on four analysts’ recommendations and price targets recently assigned. The average price target for INMD stock is $27.67, representing a potential upside of 59.30% from current levels.

The stock’s downward trend has continued over the past few years, and shares are down by 21% this year. The stock trades at the low end of its 52-week price range of $16.72 – $48.25 and continues to demonstrate negative price momentum by trading below the 20-day (17.97) and 50-day (18.45) moving averages. With a P/E ratio of 8.23x, the stock appears considerably undervalued to peers in the Medical Devices industry, where the average P/E is 35.68x.

Final Insights on INMD

InMode has experienced a rough patch with its primary revenue stemming from the U.S. market, where demand for various cosmetic procedures has been depressed as the cost of these elective treatments became more daunting for consumers as interest rates rose.

Despite posting lower-than-expected revenue for Q1 of 2024 and reducing its financial outlook for the rest of the year, the company shows promise for upside revision as the interest rate environment improves. Its current valuation potentially offers an opportunity for investors with a keen eye for value. However, this may be the time to add INMD to a watch list and revisit it as the rate environment improves.