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SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG)

  • Giugno 25, 2024
  • Posted by: Oliver
  • Categoria: Economics, Finance & accounting
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La Commissione per il commercio internazionale degli Stati Uniti ha recentemente aperto un’indagine su alcune importazioni di energia solare. Questa mossa potrebbe portare a un giro di vite sulla pratica anticoncorrenziale di vendere importazioni a prezzi inferiori al costo di produzione, sovvenzionata dal governo cinese. Questa svolta degli eventi potrebbe fermare la guerra dei prezzi con i fornitori esteri che ha danneggiato il settore dell’energia solare, e potenzialmente aiutare aziende come SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG) a diventare un potenziale titolo value play per gli investitori che cercano un punto d’appoggio nel mercato solare.
SolarEdge ha sperimentato una compressione dei margini, che ha portato a un calo degli utili, che ha fatto scendere il prezzo delle azioni di oltre l’86% nell’ultimo anno. Il titolo viene scambiato con uno sconto rispetto ai suoi concorrenti, rendendolo potenzialmente un’opzione interessante se le dinamiche del settore tornassero su una base più competitiva.
SolarEdge innova
SolarEdge è una società di sviluppo energetico riconosciuta per la sua innovazione, come una soluzione inverter che mira a rivoluzionare la gestione dell’energia nei sistemi fotovoltaici (PV). Dal 2010, l’azienda ha venduto oltre 53,6 Gigawatt dei suoi sistemi di inverter in 140 paesi, posizionandosi come fornitore leader di soluzioni di inverter nel mercato fotovoltaico.
L’azienda ha presentato il suo inverter solare trifase di nuova generazione e una batteria domestica dedicata per il mercato residenziale europeo al recente Intersolar 2024. Sfruttando gli ultimi progressi negli interruttori al carburo di silicio (SiC), il nuovo inverter è più leggero e più piccolo per kW. Presenta efficienza e densità di potenza migliorate, offrendo la massima efficienza nella sua categoria attuale.
Risultati finanziari recenti e prospettive di SolarEdge
SolarEdge Technologies ha recentemente rivelato i suoi risultati finanziari per il primo trimestre del 2024. La società ha registrato un fatturato di 204,4 milioni di dollari, superando le stime degli analisti di 194,67 milioni di dollari. Tuttavia, ciò ha segnato un calo del 35% rispetto ai 316 milioni di dollari del trimestre precedente e un calo significativo del 78% rispetto allo stesso trimestre dell’anno scorso. Il margine lordo non GAAP è stato del -6,5%, un netto cambiamento rispetto al trimestre precedente e allo stesso trimestre dell’anno scorso, quando il margine lordo era in territorio positivo.L’utile per azione (EPS) di -$ 1,90 ha mancato le aspettative degli analisti di -$ 1,55.
Per il trimestre, la società ha utilizzato 217 milioni di dollari in attività operative, un aumento significativo rispetto ai 139,9 milioni di dollari utilizzati nel trimestre precedente in contrasto con i 7,9 milioni di dollari generati nello stesso periodo dell’anno scorso. Inoltre, la società ha riacquistato 506.000 azioni ordinarie a un prezzo medio di 65,67 dollari per azione, per un costo di circa 33 milioni di dollari come parte del programma di riacquisto di azioni approvato dal Consiglio. La liquidità netta, i depositi bancari e i titoli negoziabili della società, pari a 316,3 milioni di dollari alla fine del trimestre, sono stati significativamente ridotti rispetto ai 634,7 milioni di dollari della fine del 2023.
Il management ha pubblicato linee guida per il secondo trimestre del 2024, prevedendo ricavi compresi tra 250 e 280 milioni di dollari, con un margine lordo non GAAP che oscilla tra il -4% e lo 0%. Si prevede che le spese operative saranno comprese tra 116 e 120 milioni di dollari.
Qual è il prezzo obiettivo per le azioni SEDG?
Gli analisti che seguono la società hanno assunto un atteggiamento cauto sul titolo. Ad esempio, l’analista di Susquehanna Biju Perincheril ha recentemente declassato le azioni da Positivo a Neutrale, abbassando al contempo l’obiettivo di prezzo da $ 92 a $ 56. Ha osservato che le pressioni competitive richiederanno probabilmente ulteriori concessioni sui prezzi e si aspetta che le sfide dell’azienda durino fino alla fine di quest’anno.
SolarEdge Technologies è stata valutata complessivamente Hold sulla base delle raccomandazioni e degli obiettivi di prezzo assegnati da 23 analisti negli ultimi tre mesi. L’obiettivo di prezzo medio per le azioni SEDG è $ 66,50, ricavato da un’ampia gamma di previsioni comprese tra $ 44,00 e $ 124,00. La media rappresenta un potenziale rialzo del 101,45% rispetto ai livelli attuali.
Il titolo è stato altamente volatile, con un beta di 2,24. Ha seguito una tendenza al ribasso dal picco della scorsa estate di $ 288,87 fino al recente minimo di cinque anni di $ 32,54. Il titolo continua a mostrare uno slancio negativo, scambiando al di sotto delle sue medie mobili a 20 giorni (43,61) e a 50 giorni (50,98). Le azioni vengono scambiate a valori relativi, con un rapporto P/S di 0,85x, circa la metà della media del settore solare di 1,57x.
SolarEdge in sintesi
SolarEdge Technologies presenta un’interessante proposta di investimento. Nonostante le difficili condizioni del settore e le sue difficoltà con la compressione dei margini, l’innovazione e il potenziale di crescita dell’azienda non possono essere trascurati. Sebbene i suoi risultati finanziari più recenti siano stati deludenti, la società viene scambiata a sconto, presentando una possibile opportunità di valore di inversione di tendenza se le condizioni di mercato migliorano.

The U.S. International Trade Commission has recently opened an investigation on certain solar imports. This move could lead to a crackdown on the anti-competitive practice of selling imports at prices below the cost of production, subsidized by the Chinese government. This turn of events could stop the price wars with overseas suppliers that has hurt the solar energy industry, and potentially help companies like SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG) become a potential value play stock for investors looking for a foothold in the solar market.

SolarEdge has experienced margin compression, leading to a decline in earnings, which drove the share price down over 86% in the past year. The stock trades at a discount compared to its peers, potentially making it an intriguing option if industry dynamics return to a more competitive footing.

SolarEdge Innovates

SolarEdge is an energy development company recognized for its innovation, such as an inverter solution that aims to revolutionize power management in photovoltaic (PV) systems. Since 2010, the company has shipped over 53.6 Gigawatts of its inverter systems to 140 countries, positioning itself as a leading provider of inverter solutions in the PV market.

The company unveiled its next-gen three-phase solar inverter and a dedicated home battery for the European residential market at the recent Intersolar 2024. Leveraging the latest advancements in Silicon Carbide (SiC) switches, the new inverter is lighter and smaller per kW. It exhibits improved efficiencies and power density, offering the highest efficiency in its current category.

SolarEdge’s Recent Financial Results & Outlook

SolarEdge Technologies recently revealed its financial results for the first quarter of 2024. The company reported a revenue of $204.4 million, surpassing analysts’ estimates of $194.67 million. However, this marked a decrease of 35% from the previous quarter’s $316.0 million and a significant drop of 78% from the same quarter last year. Non-GAAP gross margin was -6.5%, a clear shift from the previous quarter and the same quarter last year when the gross margin was in positive territory. Earnings per share (EPS) of -$1.90 missed analysts’ expectations of -$1.55.

For the quarter, the company used $217.0 million in operating activities, a significant increase from the $139.9 million used in the previous quarter contrasted with the $7.9 million generated in the same period last year. Additionally, the company bought back 506,000 shares of its common stock at an average price of $65.67 per share, costing roughly $33 million as part of its Board-approved share repurchase program. The company’s net cash, bank deposits, and marketable securities of $316.3 million at quarter-end was significantly reduced from $634.7 million at the end of 2023.

Management has issued guidance for Q2 2024, forecasting revenue between $250 million and $280 million, with a non-GAAP gross margin fluctuating between -4% and 0%. Operating expenses are projected to lie between $116 million and $120 million.

What Is the Price Target for SEDG Stock?

Analysts following the company have taken a cautious stance on the stock. For example, Susquehanna analyst Biju Perincheril recently downgraded the shares from Positive to Neutral while lowering the price target from $92 to $56. He noted that competitive pressures will likely require additional price concession and expects the company’s challenges to last through the end of this year.

SolarEdge Technologies is rated a Hold overall based on the recommendations and price targets assigned by 23 analysts over the past three months. The average price target for SEDG stock is $66.50, taken from an extensive range of forecasts between $44.00 and $124.00. The average represents a potential upside of 101.45% from current levels.

The stock has been highly volatile, with a beta of 2.24. It has been on a downward trend since last summer’s peak of $288.87 to a recent five-year low of $32.54. The stock continues to demonstrate negative momentum, trading below its 20-day (43.61) and 50-day (50.98) moving averages. The shares trade at relative value territory, with a P/S ratio of 0.85x, roughly half of the Solar industry average of 1.57x.

SolarEdge in Summary

SolarEdge Technologies presents an interesting investment proposition. Despite the challenging industry conditions and its struggles with margin compression, the company’s innovation and potential for growth cannot be overlooked. While its most recent financial results were disappointing, the company trades at a discount, presenting a possible turn-around value opportunity if market conditions improve.



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