Warby Parker Inc. (NYSE: WRBY)

Eyewear products manufacturer Warby Parker Inc. (NYSE: WRBY) stirred the market sentiment on Thursday after delivering better-than-expected results for the second quarter of 2022. The company also disclosed the benefits of its cost savings initiatives (that included a 15% cut in corporate jobs) for 2022.

Shares of this $1.6-billion company increased 19.2% to close at $16.90 on Thursday. Surprisingly, investors seem to have completely ignored the company’s lowered revenue projections for 2022.

The Co-Founder and Co-CEO of Warby Parker, Neil Blumenthal, said, “Q2 was another quarter where Warby Parker made strong progress against our core strategic growth initiatives, gained market share, and delighted customers despite shifts in consumer spending.”

What Is Warby Parker Famous For?

The popularity of this New York-based company increased manifold after it went public in September 2021. It is especially known for eyeglasses, sunglasses, and lenses. In addition to these products, Warby Parker conducts vision tests and eye exams and offers accessories like pouches, anti-fog sprays, and cases.

Warby Parker’s Encouraging Q2 Performance in Detail

The company’s results seem to have improved in the second quarter of 2022. Its losses were $0.01 per share, compared to the consensus estimate of $0.02 loss per share. Also, the bottom line improved from the loss of $0.09 per share a year ago.

Revenues of $149.6 million in the quarter were 0.1% above the consensus estimate of $149.5 million. On a year-over-year basis, the top line grew 13.7%, driven by an 8.7% increase in active customers and an 8.2% surge in average revenue per customer.

The year-over-year growth in the footfall to the company’s website reflects health demand for products and services. Traffic to the company’s website (estimated) grew 10.1% year-over-year in the second quarter of 2022.

Margin Profile & Cash Position of Warby Parker

Margin profile and cash position have weakened for Warby Parker. In the second quarter, a year-over-year increase of 17.8% in costs of revenues and a 22.3% rise in operating expenses eroded the company’s margins. The adjusted gross margin decreased 140 basis points (bps) to 57.9%, and the adjusted earnings before interest, tax, depreciation, and amortization (EBITDA) margin was down 420 bps to 4%. High salary and benefit costs to optometrists, and increased overhead and salaries of retail employees played spoilsports in the quarter.

The company noted that it took actions to restructure its team, which included the elimination of a 15% headcount (63 people) engaged in corporate activities in the second quarter.

Meanwhile, cash and cash equivalents were $211.6 million at the end of the second quarter of 2022 versus $256.4 million at the end of 2021. The lower balance includes the impact of $14.6 million used for operating activities and $31.9 million spent on capital expenditures.

Warby Parker’s Projections for 2022

The company anticipates revenues of $584-$595 million in 2022, reflecting year-over-year growth of 8% to 10%. Earlier, the company had predicted $650-$660 million in revenue, which suggested a 20% to 22% increase from 2021.

The adjusted EBITDA margin is expected to be 3.8%-4.4% versus 5.6%-6.6% projected earlier.

Contrary to the abovementioned revisions, the company expects to open 40 new stores in 2022. Exiting the second quarter, the company had 178 stores, including nine opened during the quarter.

The company’s CFO, Steve Miller, said because of macroeconomic uncertainties “we have rationalized our expense base and adopted a new outlook on the remainder of the year. As a leadership team, we are taking a disciplined approach to manage costs to set us up for sustainable growth and profitability.”

Cost-control initiatives of Warby Parker, including lowering marketing expenses and a reduction in its workforce by 15%, will yield savings within the $8-$9 million range in 2022. Also, the company expects cost benefits of $15-$18 million in 2023.

Is WRBY Stock a Good Buy Now?

At current levels, Warby Parker could be a good buy for long-term investors. Patience is imperative before the impact of the company’s corporate restructuring and cost-control initiatives are fully reflected in its financial performance. Also, a large addressable eyewear market in the United States, estimated to be worth $44 billion, mirrors growth opportunities for the company.

For short-term investors, a wait-and-watch approach could be an ideal choice.

Analysts are cautiously optimistic on WRBY, which commands a Moderate Buy consensus rating based on six Buys and five Holds. WRBY’s average price forecast is $21.36, suggesting 26.39% upside potential from the current level.

Il produttore di occhiali Warby Parker Inc. ( NYSE: WRBY ) ha suscitato il sentimento del mercato giovedì dopo aver ottenuto risultati migliori del previsto per il secondo trimestre del 2022. L’azienda ha anche rivelato i vantaggi delle sue iniziative di risparmio sui costi (che includevano un 15% taglio dei posti di lavoro nelle aziende) per il 2022.

Le azioni di questa società da 1,6 miliardi di dollari sono aumentate del 19,2% per chiudere a 16,90 dollari giovedì. Sorprendentemente, gli investitori sembrano aver completamente ignorato le proiezioni di entrate ridotte della società per il 2022.

Il co-fondatore e co-CEO di Warby Parker, Neil Blumenthal, ha dichiarato: “Il secondo trimestre è stato un altro trimestre in cui Warby Parker ha fatto grandi progressi rispetto alle nostre principali iniziative di crescita strategica, guadagnato quote di mercato e soddisfatto i clienti nonostante i cambiamenti nella spesa dei consumatori”.

Per cosa è famoso Warby Parker?

La popolarità di questa azienda con sede a New York è aumentata molte volte dopo essere diventata pubblica nel settembre 2021. È particolarmente nota per occhiali, occhiali da sole e lenti. Oltre a questi prodotti, Warby Parker esegue test della vista ed esami della vista e offre accessori come buste, spray antiappannamento e custodie.

L’incoraggiante performance del secondo trimestre di Warby Parker in dettaglio

I risultati della società sembrano essere migliorati nel secondo trimestre del 2022. Le sue perdite sono state di $ 0,01 per azione, rispetto alla stima di consenso di $ 0,02 per azione . Inoltre, la linea di fondo è migliorata rispetto alla perdita di $ 0,09 per azione un anno fa.

I ricavi di 149,6 milioni di dollari nel trimestre sono stati dello 0,1% superiori alla stima di consenso di 149,5 milioni di dollari. Su base annua, la linea superiore è cresciuta del 13,7%, trainata da un aumento dell’8,7% dei clienti attivi e da un aumento dell’8,2% dei ricavi medi per cliente.

La crescita anno su anno delle visite al sito Web dell’azienda riflette la domanda sanitaria di prodotti e servizi. Il traffico verso il sito Web dell’azienda (stimato) è cresciuto del 10,1% anno su anno nel secondo trimestre del 2022. 

Profilo di margine e posizione in contanti di Warby Parker

Il profilo di margine e la posizione in contanti si sono indeboliti per Warby Parker. Nel secondo trimestre, un aumento anno su anno del 17,8% dei costi dei ricavi e un aumento del 22,3% delle spese operative hanno eroso i margini dell’azienda. Il margine lordo rettificato è diminuito di 140 punti base (bps) al 57,9% e l’utile rettificato prima del margine di interessi, imposte, ammortamenti e ammortamenti (EBITDA) è sceso di 420 punti base al 4%. Gli alti salari e i costi dei benefici per gli optometristi e l’aumento delle spese generali e degli stipendi dei dipendenti al dettaglio hanno giocato a guastafeste nel trimestre.

La società ha notato di aver intrapreso azioni di ristrutturazione del proprio team, che includevano l’eliminazione di un organico del 15% (63 persone) impegnato in attività aziendali nel secondo trimestre.

Nel frattempo, le disponibilità liquide erano pari a 211,6 milioni di dollari alla fine del secondo trimestre del 2022 rispetto ai 256,4 milioni di dollari alla fine del 2021. Il saldo inferiore include l’impatto di 14,6 milioni di dollari utilizzati per le attività operative e 31,9 milioni di dollari spesi per spese in conto capitale.

Le proiezioni di Warby Parker per il 2022

La società prevede un fatturato di $ 584- $ 595 milioni nel 2022, riflettendo una crescita anno su anno dall’8% al 10%. In precedenza, la società aveva previsto un fatturato di 650-660 milioni di dollari, il che suggeriva un aumento dal 20% al 22% rispetto al 2021.

Il margine EBITDA rettificato dovrebbe essere del 3,8%-4,4% rispetto al 5,6%-6,6% previsto in precedenza.

Contrariamente alle revisioni di cui sopra, la società prevede di aprire 40 nuovi negozi nel 2022. In uscita dal secondo trimestre, la società aveva 178 negozi, di cui nove aperti durante il trimestre.

Il CFO della società, Steve Miller, ha affermato a causa delle incertezze macroeconomiche “abbiamo razionalizzato la nostra base di spesa e adottato una nuova prospettiva per il resto dell’anno. In qualità di gruppo dirigente, stiamo adottando un approccio disciplinato per gestire i costi per prepararci a una crescita sostenibile e alla redditività”.

Le iniziative di controllo dei costi di Warby Parker, tra cui l’abbassamento delle spese di marketing e una riduzione della sua forza lavoro del 15%, produrranno risparmi compresi tra 8 e 9 milioni di dollari nel 2022. Inoltre, l’azienda prevede vantaggi sui costi di 15-18 milioni di dollari nel 2023.

WRBY Stock è un buon acquisto ora?

Ai livelli attuali, Warby Parker potrebbe essere un buon acquisto per gli investitori a lungo termine. La pazienza è fondamentale prima che l’impatto della ristrutturazione aziendale e delle iniziative di controllo dei costi dell’azienda si riflettano pienamente sulla sua performance finanziaria. Inoltre, un grande mercato di occhiali indirizzabili negli Stati Uniti, stimato in 44 miliardi di dollari, rispecchia le opportunità di crescita per l’azienda.

Per gli investitori a breve termine, un approccio attendista potrebbe essere la scelta ideale.

Gli analisti sono cautamente ottimisti su WRBY, che ha un rating di consenso di acquisto moderato basato su sei acquisti e cinque prese. La previsione del prezzo medio di WRBY è di $ 21,36, suggerendo un potenziale di rialzo del 26,39% rispetto al livello attuale.