Magellan Midstream Partners (MMP)

Starting in the energy sector, we’ll look at Magellan Midstream. This company works in North America’s hydrocarbon transport network, a wide network of assets for the movement of both crude oil and refined products. These asset include 12,000 miles of pipelines, in excess of 75 million barrels of oil and refined product storage capacity, and dozens of terminal facilities including two marine storage terminals for import/export. The company’s network runs across the whole of the Great Plains region, from Minnesota down to Texas, and spreads out to the Rocky Mountains, the Mississippi Valley, the Gulf Coast.

Over the past six months, while the S&P 500 has fallen by 21%, MMP shares, getting a boost from rising prices in the oil industry, outperformed by a wide margin and gained 7%.

At the same time, the company reported $674.7 million in revenues in the first quarter of this year, up 7% year-over-year. It was helped along by high demand, increased prices for crude oil and its refined products, and higher transport volumes through the network. Even though business and revenues were up, earnings were down. The 78-cent common share EPS was down 21% from the previous year.

Magellan has a long history with dividends, having kept up a reliable payment going back to 2001. In recent years, the company has been increasing the payments in small increments, and even at the height of the corona panic Magellan did not cut back on the dividend. The current payment is $1.0375 per common share, which annualizes to $4.15 and gives a robust yield of 8.6%.

JPMorgan analyst Jeremy Tonet reviewed this stock, and found it worth a closer inspection. He wrote of Magellan: “While inflation fears permeate the market, MMP stands well positioned to benefit from higher inflation. Already poised for a 6% tariff increase on July 1, MMP could see an even higher increase next year as YTD inflation tracks in the mid-teens… Overall, MMP’s best-in-class corporate governance, financial flexibility, and value-focused management team put the partnership on the short list of MLPs we would feel comfortable holding over the long term.”

To this end, Tonet rates MMP shares an Overweight (i.e. Buy), along with a $57 price target, showing his confidence in ~19% upside potential for the year ahead. Based on the current dividend yield and the expected price appreciation, the stock has ~28% potential total return profile.

Turning to the TipRanks data, we’ve found that Wall Street’s analysts hold a range of views on MMP. The stock has a Moderate Buy consensus rating, based on 7 recent analyst reviews, including 4 Buys, 2 Holds, and 1 Sell. Shares are currently priced at $47.76, and the $55.57 average price target implies a one-year upside of ~16%.

---

Partendo dal settore energetico, esamineremo Magellan Midstream. Questa società opera nella rete di trasporto di idrocarburi del Nord America, un’ampia rete di asset per la movimentazione sia del greggio che dei prodotti raffinati. Queste risorse includono 12.000 miglia di oleodotti, oltre 75 milioni di barili di petrolio e capacità di stoccaggio di prodotti raffinati e dozzine di terminal tra cui due terminal di stoccaggio marittimo per l’importazione/esportazione. La rete dell’azienda attraversa l’intera regione delle Grandi Pianure, dal Minnesota al Texas, e si estende fino alle Montagne Rocciose, alla valle del Mississippi e alla costa del Golfo.

Negli ultimi sei mesi, mentre l’S&P 500 è sceso del 21%, le azioni MMP, grazie all’aumento dei prezzi nel settore petrolifero, hanno sovraperformato di un ampio margine e guadagnato il 7%.

Allo stesso tempo, la società ha registrato un fatturato di 674,7 milioni di dollari nel primo trimestre di quest’anno, con un aumento del 7% anno su anno. È stato aiutato dall’elevata domanda, dall’aumento dei prezzi del petrolio greggio e dai suoi prodotti raffinati e dai maggiori volumi di trasporto attraverso la rete. Anche se affari e ricavi sono aumentati, gli utili sono diminuiti. L’EPS da 78 centesimi è sceso del 21% rispetto all’anno precedente.

Magellan ha una lunga storia con i dividendi, avendo mantenuto un pagamento affidabile che risale al 2001. Negli ultimi anni, la società ha aumentato i pagamenti con piccoli incrementi e anche al culmine del panico della corona Magellan non ha ridotto i dividendo. Il pagamento corrente è di $ 1,0375 per azione ordinaria, che annualizza a $ 4,15 e offre un robusto rendimento dell’8,6%.

L’analista di JPMorgan Jeremy Tonet ha esaminato questo titolo e ha ritenuto che valesse la pena di esaminarlo più da vicino. Ha scritto di Magellan: “Mentre i timori di inflazione permeano il mercato, MMP è ben posizionato per beneficiare di un’inflazione più elevata. Già pronta per un aumento delle tariffe del 6% il 1° luglio, MMP potrebbe vedere un aumento ancora maggiore l’anno prossimo poiché l’inflazione da inizio anno si muove verso la metà dell’adolescenza… Nel complesso, la migliore governance aziendale, flessibilità finanziaria e gestione incentrata sul valore di MMP il team ha inserito la partnership nella breve lista di MLP che ci sentiremmo a nostro agio nel mantenere a lungo termine”.

A tal fine, Tonet valuta le azioni MMP in sovrappeso (ovvero Acquisto), insieme a un prezzo target di $ 57, dimostrando la sua fiducia in un potenziale di rialzo di circa il 19% per l’anno a venire. Sulla base dell’attuale rendimento del dividendo e dell’apprezzamento del prezzo previsto, il titolo ha un profilo di rendimento totale potenziale di circa il 28%.

Passando ai dati di TipRanks, abbiamo scoperto che gli analisti di Wall Street hanno una serie di opinioni su MMP. Il titolo ha una valutazione di consenso di acquisto moderato, basata su 7 recenti recensioni di analisti, tra cui 4 acquisti, 2 prese e 1 vendita. Le azioni hanno attualmente un prezzo di $ 47,76 e l’obiettivo di prezzo medio di $ 55,57 implica un rialzo di un anno di circa il 16%.